L'attuale ministro della Difesa è figlio di Gaetano Martino, il ministro degli Affari esteri italiano dal 1954 al 1957. Dopo la laurea in Giurisprudenza si è specializzato in economia all'Università di Chicago dove è stato allievo di Milton Friedman e George Stigler.

Tornato in Italia inizia la carriera accademica come docente di storia e politica monetaria presso la facoltà di Scienze politiche della Luiss di Roma, di cui diventa anche preside.

Entra in politica nel dicembre '88 candidandosi alla segreteria del Pli e dopo aver appoggiato nel ’93 Mario Segni nella campagna referendaria, nel ’94 Martino si candida nelle file di Forza Italia. Con la vittoria del Polo diventa ministro degli Esteri.

Ha pubblicato oltre 100 lavori di economia su temi monetari e fiscali. E' uno dei promotori dei 7 referendum antistatalisti e anticorporativi sostenuti da Marco Pannella e da altri esponenti politici.